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期商提前备战国债期货首次交割

发布时间:2019-11-26 22:10:37 编辑:笔名

期商提前备战国债期货首次交割

国债期货临近交割月,与交割业务相关的准备工作接踵而至。11日至14日,国债期货将启动仿真交割测试,模拟新生一个TF1311合约用于交割测试。16日,20家会员公司参与交割业务演练,23日,交割业务演练将面向全市场。

梯度保证金本月上调

“近期,中金所安排了两场国债期货交割业务的培训班,交割和结算部门人员参与了培训”,沪上一家期货公司结算人员称,在交割业务准备上,交易所要求会员单位配置两名或以上了解国债期货交割业务的人员,并参加仿真交割测试。

据了解,近月TF1312合约将于12月2日起启动滚动交割,12月13日为该合约最后交易日,买卖双方将进入集中交割环节。距离交割月不到一个月的时间,期货公司进入了紧锣密鼓的筹备之中,包括制定内部交割业务流程,检查会服系统中国债期货交割模块线情况,完善交割的风险管理措施。

此外,期货公司还要对国债期货的梯度提高保证金和梯度限仓执行措施。根据《关于5年期国债期货合约上市交易有关事项的通知》,交割月份前一个月中旬的前一交易日结算时起,交易保证金暂定为合约价值的4%,交割月份前一个月下旬的前一交易日结算时起,交易保证金暂定为合约价值的5%。即从本月中旬起,梯度保证金将迎来第一次上调。

客户交割意愿不强

“最为重要的是交割风险警示制度,例如交割门槛。10手以下的注意提前平仓,以免非知晓的情况下出现违约。”国金期货副总裁江明德称,为防止出现客户可能存在的违约风险,期货公司要事先了解客户券款交收的能力,要求参与交割的客户与其证券公司做好沟通。

事实上,多数期货公司在原先经纪业务合同中增加了国债期货交易的补充协议,明确交割风险控制措施。“要看经纪业务合同中是否增加了客户交割意向授权的内容,是否明示国债期货差额补偿方法,以及期货公司与客户违约约定。”

从一些期货公司了解到,目前看来,有交割意向的客户为数不多。一家期货公司高管称,由于国债期货的交割流程较为复杂,大型机构尚未入场,中小投资者有意愿持仓进入交割的并不多。

“与其他商品期货实物交割不同的是,国债期货涉及债券的转托管问题。如果卖方和买方分别在这不同的地方开户,涉及三个债券托管机构,中债登、中证登上海、中证登深圳”,海通期货国债期货分析师成艳丽表示,跨市场托管的国债过户是国债期货交割流程中较为特别之处。

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